אופצית מט"ח ככלי לכיסוי סיכוני מטבע
אופצית מט"ח שבה מובטח שער עתידי במט"ח נועדת ליבואנים, ליצואנים ולבעלי הלוואות במטבע חוץ, החשופים לסכוני מטבע ((Foreign Exchange Exposure ומעונינים לכסותם. בכך היא מצטרפת לאמצעי אחר, שמוצע למטרה זו: עיסקה עתידית במט"ח - פורוורד. המיוחד באופצית המט"ח הוא, שלבעליה יש זכות להמיר מטבע חוץ אחד במטבע חוץ אחר בפרק הזמן שבו היא בתוקף ולפי שער החליפין שנקבע מראש, אך איננו חייב לעשות כן. זאת, לעומת העיסקה העתידית במט"ח, שגם בה מובטח שער עתידי במט"ח, אולם בה חייב המשקיע לבצע את ההמרה בשער שנקבע.
לדוגמה: יצואן, שתמורות היצוא שלו הן במרק גרמני, בעוד הוצאותיו בדולרים, יכול לקנות אופציית מט"ח להמרת המרקים לדולרים במשך תקופה ובשער חליפין, שנקבעו מראש. אם המרק ייחלש יוכל היצואן לממש את אופצית המט"ח במועד הנוח לו, כמובן בתקופת "חיי האופציה". אם המרק הגרמני יתחזק יוכל היצואן להימנע ממימוש האופציה והוא יעדיף למכור מרק גרמני תמורת דולרים בשער המשופר שיהיה קיים בשוק.
בעת קניית אופצית מט"ח, משלם המשקיע פרמיה, אך ההוצאה הינה מוגבלת וידועה מראש. לעומת זאת בעיסקה עתידית במט"ח אין כלל הוצאה ראשונית.
מאידך, באופציית מט"ח יכול המשקיע להרוויח יותר יחסית לעיסקה עתידית במט"ח, וזאת אם המטבע שקנה מראש ייחלש, או לחילופין אם המטבע שמכר מראש יתחזק מעבר לגובה הפרמיה ששולמה.
קיימים שני סוגי אופצית מט"ח: "Call" ו- "Put".

כללים ותנאי מסחר של אופצית המט"ח
מטבעות אופצית המט"ח
שבעה מטבעות נסחרים באופציית המט"ח, וכל אחד מהם נסחר כנגד דולר ארה"ב: מרק גרמני פר"ש, פר"צ, ליש"ט, דולר קנדי, יין יפאני ודולר אוסטרלי.
אופצית המט"ח Call
מקנה למשקיע זכות לרכוש מטבע חוץ בשער עתידי כנגד מכירת דולרים ארה"ב. משקיע, האמור לרכוש מטבע חוץ מסויים כנגד דולרים והחושש להתחזקות מטבע זה בעתיד, יקנה אופציית Call להבטחת השער.
אופצית המט"ח Put
מקנה למשקיע זכות למכור מטבע חוץ בשער עתידי כנגד רכישת דולרים ארה"ב. משקיע, האמור למכור מטבע חוץ כנגד דולרים והחושש להחלשות מטבע זה בעתיד, יקנה אופציית מט"ח Put להבטחת השער.
מועדי הפקיעה של אופצית המט"ח - Date Expiration
האופציות מונפקות למועדים קבועים בחודשים: מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר. בחודשים אלה ניתן לסחור באופציות עד וכולל יום ו', בשבוע הקודם ליום ד' השלישי באותו חודש. לאחרונה התפתח השוק, ומוצעות בו אופציות, שמועדי פקיעתן חלים גם בחודשים אלה הסמוכים לרבעון השוטף.
בכל יום עסקים, נסחרות האופציות לכל מועדי הפקיעה הקרובים, ומועד הפקיעה הרחוק ביותר הוא כעבור שנה.
לדוגמה: בחודש אפריל ניתן לסחור באופציות למועדי הפקיעה השונים, ומועד הפקיעה הרחוק ביותר הוא מרץ של השנה הבאה.


מחיר אופצית המט"ח ((Premium
בעת קניית אופציה, משלם המשקיע פרמיה המבוטאת בדולרים ארה"ב, ובעת מכירת אופציה מקבל המשקיע פרמיה המבוטאת בדולרים ארה"ב.
הפרמיה מבטאת את שווי האופציה והיא משתנה, בין השאר, גם בהתאם לשינוי בשערי החליפין בין המטבעות.
קביעת מחיר אופצית המט"ח
מחיר האופציה מורכב משני ערכים:
1. הערך הפנימי - Intrinsic Value
2. ערך הזמן - Time Value
הערך הפנימי - בא לבטא את הרווח הכלכלי המושג אם האופציה ממומשת מיידית. למשל, מוצעת עיסקת "D.M June 54 Call" (זאת עיסקה שמקנה לקונה אופציה זכות לרכישת מרק גרמני עד יום התוקף שבחודש יוני בשער חליפין של 54 סנט לכל מרק גרמני שהוא 1.8518 מרק גרמני לכל דולר), וה- Spot הוא 56 סנט למרק גרמני, יוצא איפה שקונה האופציה יכול לממש רווח מיידי של 2 סנט לכל מרק גרמני, ובחוזה אחד רווח של 1,250$ - המהווה את הערך של האופציה. בדרך כלל נמצא, שמחיר האופציה גבוה מהערך הפנימי שלה, כדי שמשקיעים לא יעשו ארביטרז' על השוק.
ערך הזמן - בא לבטא את התקופה הנותרת עד תאריך תום התוקף של אופציה. ככל שהאופציה קרובה ליום תום התוקף, כך קטן ערך הזמן. ביום תום התוקף ערך הזמן מתאפס.

משפיעים נוספים על מחיר אופצית המט"ח
יציבות המטבע
הפרמיה תהיה גבוהה יותר ככל שמדובר במטבע שיש לו "עבר" או ציפיות "לעתיד" של אי יציבות כלפי הדולר והפרמיה תהיה נמוכה ככל שהמטבע יציב כלפי הדולר.
השוני בריבית ורמת הביקוש והיצע למטבעות השונים.
מחיר האופציה הוא שילוב של כל הגורמים האלה. אך מעבר לזה: המחיר צריך להיות מספיק נמוך, כדי שיהיה כדאי למשקיע לקנות את האופציה, ובאותו זמן - גם מספיק גבוה, כדי שיהיה כדאי לו למכור אותה.


שער אופצית המט"ח ((Strike Price
זהו שער החליפין בין מטבע חוץ לבין דולר ארה"ב שנקבע מראש בעיסקת האופציה. שער זה מבוטא במונחי סנטים של ארה"ב ליחידה אחת של מטבע אחר. רק ביינים יפאניים, שער החליפין באופציה מבטא את מספר הסנטים לכל 100 יינים.
לדוגמה: שער חליפין של 1.8518 מרק גרמני לכל דולר יבוטא בשער של 54 סנט לכל מרק גרמני בעיסקת אופציה.
שערי החליפין ((Strike Price מצוטטים בשוק במידרגים קבועים של סנטים לפי סוג המטבע.
מרק גרמני, פר"ש, דולר אוסטרלי ויין - במידרגים של 1 סנט; דולר קנדי - במידרגים של 2 סנט; וליש"ט ופר"צ - במידרגים של 5 סנט. כמו כן, שערי חליפין אלה מצוטטים בטווח שערים מעל לשער ה - Spot ומתחתיו.

המסחר באופצית המט"ח
ניתן לקנות אופציות כנגד תשלום פרמיה מראש, וניתן למכור אופציה שנקנתה כנגד קבלת פרמיה.

מימוש אופצית מט"ח
מימוש האופציה נעשה בשוק ע"י מכירת האופציה, תמורת קבלת פרמיה. בשוק האופציות לא נהוג לממש את האופציות ע"י דרישה להמרת המטבעות בשר שנקבע מראש, מאחר שפעולה כזאת כרוכה בתשלום עמלות מיוחדות המייקרות את העיסקה.
במקום זאת, משקיע המבקש לממש את האופציה - ימכור אותה תמורת קבלת פרמיה וירכוש את המטבע המבוקש בשוק הספוט.
גובה הפרמיה שהמשקיע יקבל ישקף את התמורות שחלו בשוק.
לדוגמה: אם המטבע שהמשקיע קנה מראש התחזק, הרי הפרמיה שהוא יקבל, תמורת מכירת האופציה, תהיה גבוהה, מהפרמיה ששולמה מראש. ככל שהמטבע יתחזק יותר - הפרמיה תהיה גבוהה יותר. אם המטבע יחלש בעולם, הרי הפרמיה תהיה נמוכה מזאת ששולמה בעת קניית האופציה.
פקיעת תוקף אופצית המט"ח
תוקף אופציה שלא מומשה פוקע מאליו בתום התקופה שנקבע.


סלי מטבעות
"סלי מטבעות" הינם התשובה לשאלה הנצחית: - באיזה מטבע חוץ כדאי להשקיע?"
הכסף ב"סל" מוצמד למספר מטבעות בהרכב המשתנה בהתאם לסוג ה"סל". פיזור ההשקעה למספר מטבעות, מאפשר את הקטנת הסיכון הנגרם עקב תנודות שערי החליפין בעולם בין המטבעות השונים, בעוד ששיעור התשואה הוא הממוצע המשוקלל המתקבל משינוי שערי החליפין של המטבעות השונים ביחס לשקל. בהשקעה בסל המטבעות, לתקופה של 3 חודשים לפחות, המשקיע נהנה גם מריבית.
תנאי "השוק" קובעים ריבית שונה לכל מטבע חוץ. לפיכך, ההשקעה ב"סל מטבעות" תניב תשואה משוקללת הכוללת את הריבית שאפשר לקבל על כל מטבע בנפרד.